1，价格层面：今日沪铝主力2503合约震动走弱，报收20575元/吨，较上一日跌落100元/吨。氧化铝主力合约2505日内再次收跌，报收3387元/吨，较上日跌落68元/吨。氧化铝：消息面：据阿拉丁（ALD）调研了解，印尼两大氧化铝新建项目近期均开端完成氧化铝规划产出和氢氧化铝入料焙烧。国内氧化铝现货商场行情报价全体持续回落，现货价格跌破部分企业本钱线，但短期内大都企业暂无减产方案，氧化铝仍保持高开工。现在价格仍是短期跌落趋势，后续要重视周度产值改变，以及矿石的价格能否回落，假如矿价回落氧化铝本钱支撑将会削弱，短期跌方向未见回转驱动，暂时看到3100-3300邻近。铝锭方面：依据钢联多个方面数据显现：2月10日铝锭社会库存73.1万吨，累库7万吨。新年期间，多个样本铝企铸锭份额阶段性抬升，后续要重视库存是否会持续累积。到上星期四，国内电解铝实时彻底本钱为17491元吨，职业理论盈余2694元吨。当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣告对一切进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。估计美国区域将呈现高溢价，铝的供给扰动加重。归纳看来，从最新的通胀和工作数据剖析来看美国经济耐性对海外工业品供给强支撑，在降息预期下修的布景下，上升空间取决于通胀预期，不过行情驱动类似于滞胀，支撑在本钱端而不是需求端，需求端驱动上重视海外加关税和国内撤销出口退税的布景下，会不会有更多的影响内需的方针出台。观念：电解铝主力-震动偏强，区间20300-20750；氧化铝主力-偏空，区间3300-3700；中心逻辑：1海外强实际布景下暂无危险点；2氧化铝回落至职业边沿本钱；3海外制裁和关税的不确定性；4美国短期通胀预期升温。