万华化学于2024年12月4日在上海证券交易所上证路演中心举办2024年第三季度成绩阐明会，就出资者关怀的问题进行沟通。

　　乙烯二期估计2025年一季度建成投产，未来公司本钱开支将会逐渐放缓。公司一期年产100万吨乙烯正在进行技术改造，将由丙烷进料调整为乙烷进料，预期将于2025年底建造完结。公司二期年产120万吨乙烯设备质料为石脑油、乙烷。公司乙烯二期项目所需质料现已同供货商签署战略协作协议，现在项目处于工程最终冲刺收尾阶段，估计2025年一季度建成投产。随公司乙烯二期、蓬莱工业园一期等重点项目建成投产，未来公司本钱开支将会逐渐放缓。

　　精密化学品事务稳步推动，1万吨维生素A正处在试车阶段。公司年产20万吨的POE项目现已安稳工作，工业改性产品、光伏胶膜产品功能优异。依据百川盈孚，到2024年12月12日，POE陶氏8660/8669光伏料均价14000元/吨。α-烯烃项目正在建造中，估计2025年投产。公司自主研制的柠檬醛产业链和下流香叶醇、香茅醇、紫罗兰酮等香料产品已连续投产，部分产品现已对外出售。年产1万吨维生素A正处在试车阶段。依据百川盈孚，到2024年12月12日，维生素A商场均价150元/公斤。

　　强化优势商场资源配置，确保海外商场事务继续坚持增加。公司将紧跟全球交易环境改变，及时作出调整全球各区域商场运营出售的战略，发挥海外生产基地供给优势，增强全球供给链结构耐性。依据天天化工网征引我国海关数据，2024年1至10月聚合MDI累计出口量为100.12万吨，同比增加9.95%，冰箱冷柜带动了MDI的首要增加。从出口意图地看，美国以23.3万吨占有23.3%的比例，是我国聚合MDI的最大进口国。

　　盈余猜测：保持盈余猜测，咱们估计公司2024-2026年归母净利润分别为148.95、196.99、222.50亿元，对应EPS分别为4.74、6.27、7.09元/股，咱们看好公司未来生长，给予2024年19倍PE，目标价90.06元，保持“优于大市”评级。

　　证券之星估值剖析提示万华化学盈余才能优异，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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