【导语】国庆假日期间，棕榈油商场多空交错，但产地首要环绕微观面利多进行挺价。10月首周质料马来毛棕榈油期货商场行情报价累计涨超8%，硬脂酸本钱压力快速添加。别的部分工厂呈现质料断货预期，节后归来硬脂酸价格冲击10000元/吨。后期，即便质料价格短时小幅回调，硬脂酸工厂质料供给严重及接受订单后的出货压力减小仍将为商场供给必定支撑，估计10月硬脂酸价格或高位坚硬。

　　国庆假日期间，棕榈油商场多空交错，但马来棕榈油期货商场破位上涨，本轮商场走高首要归因于棕榈油的金融特点及原油商场的提振。一方面，节前国内外利多方针连发，金融特点较强的棕榈油商场在某些特定的程度上反映了高涨的商场心情；另一方面，中东形势晋级，原油商场接连宽幅走高经过生物柴油传导给予棕榈油商场提振。

　　在此利多气氛笼罩下，相对偏空的产销区根本面状况被商场忽视。首要，船运组织高频多个方面数据显现马来棕榈油产值9月削减，但10月前5日环比增加；其次，棕榈油价格一路高涨后我国棕榈油港口库存止降转升；再次，10月2日欧盟委员会表明方案将EUDR法案推延一年施行，该音讯宣布后，与此相关的橡胶、可可等产品价格均呈现跌落；最终，美豆季度库存数据偏空及巴西产区降雨缓解干旱忧虑，美豆价格趋势向下。因为棕榈油商场首要对利多要素作出反应，到10月7日收盘，马来毛棕榈油期货商场行情报价收于4345令吉/吨，较9月30日收盘上涨347令吉/吨（8.68%）。

　　如《棕榈油价格超预期连涨，硬脂酸商场再陷亏本》文中所述，质料棕榈油价格超预期上涨会让硬脂酸工厂面对质料供给偏紧的形势。所以此前咱们根据中秋假日后棕榈油商场涨势部分超出商场预期的形势，估计硬脂酸价格在10月供需博弈后坚硬运转。但国庆假日期间棕榈油价格进一步超预期破位上涨，硬脂酸商场行情报价运转逻辑则演进为硬脂酸商家顺势挺价修正前期继续亏本的赢利。别的质料棕榈油商场此轮超预期上涨所带动的下流需求部分放量和部分硬脂酸工厂质料供给严重也形成了价格继续上涨逻辑的合作。所以节后归来，硬脂酸商场迈向“万元大关”。到10月8日收盘，华东国产一级硬脂酸商场干流意向成交价格在9800-10000元/吨，较9月30日上涨550元/吨或5.88%。

　　后期来看，质料端，短线棕榈油商场首要需重视两方面，一是前期商场走高的首要驱动要素中东形势所引发的原油商场上涨，二是10日MPOB陈述对根本面的指引。10月8日，中东形势平缓的期望驱动原油商场获利回吐，别的组织预估9月马棕库存将累至195万吨，马盘也已环绕此预期止涨回调。而中期来看，10月棕榈油产值有望达峰，我国买船积极性低，印度排灯节备货将近结尾，而欧盟EUDR法案若正式推延，欧洲提早备货的节奏放缓也将显着不利于产地短期需求，别的美豆本身利多支撑削弱后的豆棕价差倒挂也有修正诉求，棕榈油商场行情报价仍存下修预期。但当时全球货币方针宽松导致微观面的达观心情、国内外方针连发及背面的博弈、11月美联储议息和美国推举的不确定性更多为商品商场供给托底支撑。综上，质料棕榈油商场底部空间非常有限。

　　而推进到硬脂酸商场来说，10月即便质料短时小幅回调，硬脂酸工厂质料供给严重及接受订单后的出货压力减小仍将为商场供给必定支撑。所以，在质料超预期破位上涨提振硬脂酸商场修正赢利后，硬脂酸商场在需求和价格上挨近量价齐升的相对抱负状况，10月价格或全体高位坚硬。