沪铝价格震动偏强，到2025/2/7当周，伦铝价添加0.75%至2628美元/吨，沪铝主力较此前一周添加1.78%至20600元/吨。LME铝现货升贴水(0-3)由上星期的-1.76美元/吨变化至4.87美元/吨。

　　铝：春节后三个买卖日，美国关税问题影响反响殆尽，产品的价值受微观要素影响偏强走势，沪铝价格较春节前上涨300元/吨。现货商场方面处于有价无市状况，下流没有复产复工。供给端尽管受赢利丰盛影响，四川广西区域复产提上日程，但规划有限，供给压力仍旧不大。社会库存累库起伏较往年同期相对较少，去库节点有提早的或许性，下流规划性复苏在正月十五之后。铝价供需方面商务利空音讯，估计震动偏强走势为主，重视消费复苏状况及微观要素影响。

　　氧化铝：氧化铝现货价格快速回落，电解铝企业收购仍以贴水成交为主，现在北方最低成交价格3350元/吨，西南最低成交价格3700元/吨。单个氧化铝厂面对出产亏本的局势，但没有听到减产方案，氧化铝厂向上负反馈欲压低铝土矿收购价格，现货商场铝土矿暂无更低成交价格，向上传导或为困难而绵长的。氧化铝新增产能提早备货的刚性需求，港口进口矿库存低位且处于下滑趋势，GAC暂无康复音讯，估计进口矿难以构成趋势性跌落，叠加1季度长单定价的标杆，因而预期进口矿90-100美元/吨存在较强支撑。氧化铝当下出产边沿最高本钱3800元/吨，现货价格进一步跌落或许引发氧化铝厂检修或推延新增产能投进进展，因而估计氧化铝现货价格继续跌落空间较为有限，但暂无上涨驱动力。

　　铝方面：沪铝价格震动偏强，到2025/2/7当周，伦铝价添加0.75%至2628美元/吨，沪铝主力较此前一周添加1.78%至20600元/吨。LME铝现货升贴水(0-3)由上星期的-1.76美元/吨变化至4.87美元/吨。

　　供给方面，截止2月7日当周，电解铝周度运转产能根本坚相等稳。电解铝建成产能4513万吨，运转产能4385万吨，周度环比相等，开工率97.1%。四川广西区域电解铝方案进行复产，触及规划30万吨左右，开始预期2季度完结复产，估计供给端小幅添加，但供给压力仍旧不大。

　　需求方面，正值消费冷季，开工率所回落。依据SMM多个方面数据显现，国内铝下流铝型材有突出贡献的公司开工率较上星期上涨33.8%至61.3%，铝板带均匀开工率较上星期上涨0.4%至63.4%，铝箔均匀开工率较上星期上涨1.3%至72.7%，铝线缆均匀开工率较上星期跌落-8%至45%。

　　库存方面，到2025-02-05，SMM计算国内电解铝锭社会库存65.4万吨，比上星期春节前添加16.2万吨，铝棒库存27.5万吨，比春节前添加5.14万吨。截止2025/2/7，LME铝库存56.77万吨，较上星期同期削减-2.01万吨。季节性累库起伏暂未超预期，重视后期去库时刻节点。

　　氧化铝方面，到2025/2/7当周，氧化铝主力价格周内削减-4.66%至3481元/吨。

　　供给方面：截止2月7日当周，依据阿拉丁数据计算，氧化铝全国建成产能10702万吨，运转产能9205万吨，周度环比添加135万吨，开工率86%。山东新增产能产值连续开释，河北一氧化铝厂估计3月份投料4月底出产品，没有有工厂因赢利问题而有减产方案，估计供给端仍将稳步添加。

　　本钱方面：截止2月7日当周，进口矿价格暂无更新成交状况，贸易商报价110-113美元/吨，下流收购商则慎重应对。氧化铝价格下降过快，导致氧化铝厂实时赢利大幅减缩，部分氧化铝厂面对亏本危险，关于远期矿石的收购极为慎重。现在氧化铝厂的收购战略是尽量压低矿价，假如无法收购到适宜的矿石，则暂时以运用长单矿为主，坚持低库存的状况。

　　库存方面：到2月7日，全国氧化铝库存量381.3万吨较上星期添加2.2万吨。电解铝厂质料库存282.5万吨，周度环比削减2.8万吨，电解铝厂现在仍以压价收购战略为主。站台和港口库存88.3万吨，周度环比添加4.6万吨，仓单库存3.3万吨。

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　　1月24日午盘收盘，国内产品期货主力合约涨跌互现，化工、油脂油料、谷物板块大都飘绿，农副产品、黑色金属板块大都飘红，原油、有色金属、轻化工板块涨跌参半、煤炭板块团体下行，软产品板块全数上涨。

　　1月24日早盘收盘，国内产品期货主力合约涨跌互现，化工、板块大都飘绿，农副产品板块大都飘红，黑色金属、有色金属、轻化工板块涨跌参半，原油、煤炭、油脂油料、谷物板块全线下行，贵金属、软产品板块全线上涨。

　　1月24日，国内期市有色金属板块涨跌互现，氧化铝跌逾2%。截止现在，工业硅主力跌落1.16%，报10640元/吨；沪镍主力跌落1.21%，报123500元/吨；沪锡主力跌落0.89%，报246680元/吨；世界铜主力上涨0.34%，报67050元/吨；沪铜主力上涨0.27%，报75400元/吨；沪铅主力上涨0.21%，报16770元/吨。

　　1月23日午盘收盘，国内产品期货主力合约涨跌互现，化工、农副产品、有色金属、软产品板块大都飘绿，原油、油脂油料板块团体飘绿，黑色金属、轻化工板块大都飘红、谷物板块团体飘红，煤炭、贵金属板块涨跌参半。

　　1月21日，国内期市有色金属板块涨跌纷歧，氧化铝主力跌逾2%。截止现在，氧化铝主力跌落2.43%，报3780.00元/吨；工业硅主力跌落1.06%，报10720.00元/吨；沪镍主力上涨0.30%，报128280.00元/吨；沪锡主力上涨1.88%，报252850.00元/吨。

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