1，价格层面：今天沪铝主力2503合约低开高走，报收20335元/吨，较上一日上涨140元/吨。氧化铝主力合约2505日内宽幅震动，报收3496元/吨，较上日上涨42元/吨。氧化铝：音讯面：据阿拉丁（ALD）调研了解北方氧化铝工厂投产方案生变，商场原因致延期。受音讯影响，今天期货盘面价格震动加重，挨近职业边沿成为3400元/吨的方位跌落驱动削弱。依照现在氧化铝现货价格3800元吨核算，河南区域运用进口矿的产能已呈现400元吨左右的亏本。考虑到当时库存依然偏低，因而理论上依然需求给予职业正向赢利，所以判别03合约在职业边沿本钱3300-3400元/吨区间有必定支撑。不过因为缺少向上驱动，估计价格短期保持低位震动，重视上半年氧化铝产值实现和矿石发运情况。 铝锭方面，依据钢联多个方面数据显现：2月5日铝锭社会库存66.1万吨，较节前累库16.4万吨。新年期间，铝锭库存增量低于从前新年，为铝价带来必定支撑。不过多个样本铝企铸锭份额阶段性抬升，后续要重视库存是否会持续累积。归纳看来，1月全球制造业回升至51.2，抢先目标也指向美国制造业将连续回暖，制造业需求对海外工业品供给强支撑，危险叙事难以敞开。可是趋势上行缺少微观驱动，下方铝锭低库存以及低供给增速构成支撑。估计短期保持区间震动，等候愈加清晰的驱动。观念：电解铝主力-震动，区间19700-20600；氧化铝主力-偏空，区间3300-3700；中心逻辑：1海外强实际布景下暂无危险点；2氧化铝回落至职业边沿本钱；3海外制裁和关税的不确定性。