【华泰期货预计短期氧化铝价格将呈现震荡偏强走势】5月8日，氧化铝期货主力合约经历一轮急剧下跌，价格一度触及3711.0元的低点。至收盘时，该主力合约报价3731.0元，较前一交易日下降2.02%。根据华泰期货分析，由于供应端紧张而需求端稳中有增，特别是云南电解铝复产活动正在积极开展，预计氧化铝的需求量将保持增长态势。目前，氧化铝企业的复产节奏尚未达到预期，山西、河南地区的停产矿山尚未明确复产时间，河南三门峡地区的矿山依旧处于停产状态。安全和环保问题仍是矿山难以复产的根本原因。在当前氧化铝企业利润较为可观的背景下，企业复产、满产、高产的意愿强烈。此外，氧化铝期现套利窗口本周持续开放，贸易活跃度有所提升。西南地区市场考虑到云南电解铝可能提前复产，短期内需求增量或对西南氧化铝现货价格提供一定支撑。考虑，预计短期内氧化铝价格将出现震荡偏强的走势，建议关注山西和河南氧化铝企业的复产消息。中财期货则指出，云南地区全面放开用电负荷管理，当地铝厂可能进一步复产，预计5月云南复产规模为30万吨/年，6月将继续复产。此外，内蒙古某铝厂有新产能投产，这对氧化铝需求形成提振。然而，晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，矿源紧张问题持续存在。在利润驱动下，部分企业增加进口矿和低品位矿的使用比例，这可能会引起部分产品质量不稳定。同时，由于前往西北汽运紧张，现货流通受限，成交价格持续上涨，短期内氧化铝供应紧张的局面可能持续。长久来看，随着铝土矿进口的稳定和生产稳定性的提高，氧化铝供需错配问题有望逐步缓解。目前，市场已出现畏高情绪，部分多头开始止盈，建议投资的人暂时观望。中原期货提醒投资者警惕氧化铝期货价格在高位减仓调整的风险。现货市场上，5月7日上海有色氧化铝均价报3566元/吨。近期，下游采购需求增加，而国内氧化铝厂复产与减产并存，由于国产矿尚未实际复产，短期内氧化铝供应增量有限，持货商惜售情绪较强，现货报价保持坚挺，交易重心较前期有所上升。至5月7日，氧化铝交割仓库仓单总量为122870吨。综合看来，国内氧化铝市场紧平衡格局未变，现货价格可能呈现偏强震荡走势，但需警惕期货价格在高位也许会出现的减仓调整。